鉴于水泥行业的估值水平并未明显高估且景气仍将延续，业绩的提升在预期之内，我们认为水泥行业公司在未来的市场中依然会强于大势。玻璃行业的景气能否提升主要取决于国家对玻璃行业结构调整政策的落实力度，玻璃公司的分化将明显。其他非金属建材公司的产品差异较大，景气也明显分化。
　　
　　行业景气继续回升
　　
　　2007年一季度，我国建材工业开局良好，产销两旺，显示出淡季不淡的良好势头。进入4月份后，随着天气转暖，建材行业景气继续回升。
　　
　　根据国家统计局数据，2007年1-4月我国共生产水泥35909.03万吨，比去年同期增长了14.4%；生产平板玻璃15776.69万重量箱，比去年同期增长了15.6%。
　　
　　根据发改委公布的数据，2007年前两个月，建材行业实现利润65.4亿元，增长1.2倍。其中，水泥制造业由去年同期净亏损0.4亿元转为净盈利8.6亿元；平板玻璃制造业由去年同期净亏损4.7亿元转为净盈利1亿元。
　　
　　中国建材信息总网的信息显示，大型企业或集团景气强劲，中小型企业表现平稳，大企业集团表现出明显的龙头优势和生产集中度优势。预计随着结构调整的不断深入，优势企业的市场控制力将不断增强。
　　
　　建材市场的回暖以及建材企业融资环境的改善吸引了新增投资的增加。2007年1-4月水泥等非金属矿物制品业投资增长50.6%，显示投资有进一步增长迹象。预计新增投资的产能释放将对2008年后的建材市场形成一定压力。
　　
　　预计2007年建材行业生产将保持稳定快速增长，建材产品价格将稳中有升，水泥、玻璃产量增幅在10%左右；建材行业经济效益也将稳步增长（其中平板玻璃行业落实宏观调控政策，全年有望扭亏为盈），优势企业对市场的控制力将进一步显现。
　　
　　由于水泥、平板玻璃及陶瓷出口退税率的下调及人民币升值等因素的影响，预计2007年主要建材产品出口增长的势头将明显放缓。
　　
　　2007年仍存在一些影响建材行业运行的不稳定因素，主要包括：建材投资欲望仍然强劲，市场竞争压力加剧；部分地区淘汰落后产能进展缓慢，局部地区有可能出现落后水泥生产能力反弹；人民币升值、出口退税调整，都将对建材产品出口产生一定的不利影响；若经济出现过热，不排除国家推出更严厉的宏观调控措施的可能，将对建材行业产生一定的不确定性影响。
　　
　　节能减排是重点
　　
　　建材行业存在着两大问题：产业结构不平衡及能耗水平高、污染大。建材行业非常分散，企业规模小、数量多，集中度很低，结构不平衡问题严重。过于分散的行业结构加上总体产能过剩导致行业竞争非常激烈，总量过剩和结构性供不应求同时存在，发展不平衡。这些问题的存在阻碍了我国建材行业的健康发展。国家将继续实施宏观调控，以达到建材行业产业结构优化升级的目标。
　　
　　根据建材行业“十一五”结构调整目标，我国将鼓励支持大企业集团发展，提高产业集中度；大力发展新型干法水泥等先进工艺和玻璃深加工业务，淘汰落后产能工艺（预计将累计淘汰落后产能2.5亿吨和落后工艺玻璃产能5000万重量箱）；新型干法水泥的比重达到70%以上；优质浮法与特殊品种比例达到40%；玻璃深加工率达40%以上。